RWA总市值已突破650亿美元，较年初的450亿美元增长了约44%，传统资产管理公司持续以加速的速度将代币化资产带上链。
增长加剧了区块链之间的竞争，各区块链都在大力投资业务发展以吸引机构发行人。这种激励机制是结构性的，因为RWA的流动性是加密领域最粘性的之一，一旦代币化基础设施建立，资产管理者将面临显著的交换成本。
以太坊约占RWA市值的33%，保持其作为机构代币化默认平台的地位，支持其深度流动性、成熟的智能合约工具以及传统金融机构的广泛认可。
Provenance Blockchain 占据约 27% 的市场份额，反映其早期定位为专门金融服务连锁，尤其是 Figure Lending 作为其 RWA 套件的基石。BNB Chain、XRP Ledger和Solana各自占比约6%，三者都在积极建设机构级基础设施和发行渠道，以争夺市场份额。
分布式市场结构表明，RWA格局尚未围绕明确赢家形成统一，随着各连锁在合规工具、结算最终性和成本结构上的差异化，股权转移仍有显著空间。
鉴于RWA流动的粘性，早期的机构性胜利可能会随着时间累积。这场竞赛可能成为长期链头配置结构性重要阶段，尤其是在该资产类别继续向更广泛的传统金融采纳扩展之际。
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